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Evolución de la persistencia inflacionaria en Chile, Pablo Pincheira
Bibliography note
Incluye referencias bibliográficas. [11-12]
Entry convention
successive entry
Main title
Evolución de la persistencia inflacionaria en Chile
Regularity
complete irregular
Responsibility statement
Pablo Pincheira
Series statement
Documentos de trabajo / Banco Central de Chile., 505
Summary
La persistencia inflacionaria ha sido una variable largamente estudiada en la literatura. En términos simples se puede definir persistencia inflacionaria como la velocidad con que un shock deja de jugar un rol en la inflación futura. Tener una noción de la magnitud de la persistencia inflacionaria es de relevancia para el manejo de la política monetaria. Intuitivamente una inflación persistente puede ser más difícil de manejar que una menos persistente. A su vez, mientras más difícil sea controlar la inflación, más costoso será el ajuste monetario requerido para encauzarla nuevamente en un cierto nivel de tendencia luego de una desviación importante. En este sentido es relevante tener un seguimiento de las eventuales variaciones que se puedan detectar en la persistencia inflacionaria. Ese es precisamente el objetivo de este documento en el que se muestra que la persistencia de la inflación efectiva en Chile, así como la de algunas medidas de inflación subyacente, se ha incrementado de manera importante en el último año. El análisis para el periodo comprendido entre Agosto del año 1998 y Julio del año 2008 muestra una vida media de los shocks inflacionarios de alrededor de 3 años, que es muy superior a la vida media de alrededor de 1 año estimada para períodos anteriores. Con respecto a los shocks sobre inflación del IPC excluyendo alimentos y energía, se observa que su vida media en el último período de análisis es de alrededor de 4 años y medio, muy superior al valor de menos de 1 año estimado para períodos anteriores. El aumento detectado en la persistencia inflacionaria es robusto con respecto a una serie de especificaciones univariadas estimadas para los procesos de inflación